Oggi, 23 giugno 2026, la commissione ECON del Parlamento europeo ha votato il mandato negoziale sul regolamento dell’euro digitale. Un voto tecnico, dicono. No: è una pietra miliare della storia monetaria europea.

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In una sala del Parlamento europeo intitolata ad Alcide De Gasperi — uno dei padri fondatori dell’Europa unita — si è consumato oggi uno dei passaggi più silenziosi e al tempo stesso più rivoluzionari della storia del progetto europeo. Con 43 voti a favore, 14 contrari e un astenuto, la commissione Affari economici e monetari dell’Eurocamera ha approvato il mandato negoziale sul regolamento che apre la strada all’euro digitale.

Non è ancora l’euro digitale nelle tasche degli europei. Ma è qualcosa di forse più importante: è la volontà politica formalmente espressa di averlo.

Il contesto: perché oggi, perché adesso

Chi segue questa pubblicazione sa che il tema della sovranità digitale europea non è retorica. È strategia. È sopravvivenza competitiva.

Secondo i dati della BCE, i giganti statunitensi dei pagamenti Visa e Mastercard rappresentano il 61% dei pagamenti con carta nell’area euro e quasi la totalità delle transazioni transfrontaliere. Sessantuno percento. Una dipendenza infrastrutturale che in tempi normali potremmo considerare un’inefficienza. In tempi di tensioni geopolitiche, dazi e ridefinizione degli equilibri mondiali, la chiamiamo con il suo vero nome: vulnerabilità sistemica.

L’esigenza di ridurre questa dipendenza è diventata ancora più pressante sullo sfondo del comportamento imprevedibile e spesso ostile nei confronti dell’Unione Europea assunto dall’amministrazione Trump. Ma sarebbe riduttivo leggere il voto di oggi come una reazione difensiva. È una scelta offensiva di architettura monetaria sovrana.

Cosa prevede il regolamento: i punti chiave

Il mandato approvato dalla ECON non è un foglio bianco. È un testo maturo, negoziato, con garanzie concrete:

Complementarietà al contante, non sostituzione. Il punto che continua a generare più disinformazione. Il testo approvato ribadisce esplicitamente che banconote e monete continueranno a esistere. L’euro digitale dovrà affiancare il contante, non sostituirlo.

Funzionamento offline e online. Dovrà funzionare sia online sia offline, consentendo pagamenti anche in assenza di connessione internet. Un requisito di inclusione reale, non di facciata.

Gratuità dei servizi di base. Apertura del conto, detenzione dei fondi, strumento di pagamento di base: tutto senza costi per il cittadino. Le commissioni saranno ammesse solo per servizi aggiuntivi.

Privacy rafforzata. Il testo approvato chiede maggiori garanzie rispetto alla proposta originaria, con rafforzamento della tutela della privacy degli utenti e la necessità che l’emissione sia preceduta da sperimentazioni con utenti reali e verifiche indipendenti sulla sicurezza informatica.

Accesso universale. Anziani, disabili, persone senza conto corrente, chi ha scarsa dimestichezza digitale: il regolamento prevede modalità di accesso inclusive per tutti i segmenti della popolazione europea.

Divieto di pratiche commerciali aggressive. Nessun fornitore di servizi potrà aggirare il diritto degli utenti ad avere servizi di pagamento di base gratuiti.

La tabella di marcia

Il Parlamento europeo dovrebbe formalizzare la posizione della commissione con un voto in plenaria a Strasburgo all’inizio di luglio. Poi inizieranno i negoziati con i 27 Stati membri, con l’obiettivo di arrivare a un accordo finale entro la fine del 2026. I negoziati inizieranno il 13 luglio sotto la presidenza irlandese del Consiglio UE.

La BCE prevede poi una fase di sperimentazione a partire dal 2027 — con un periodo di roll-out graduale di almeno 24 mesi — e l’avvio della circolazione a regime nel 2029.

Lo scacchiere geopolitico: non siamo soli, ma siamo in ritardo

Il voto di oggi va letto nel contesto globale della corsa alle valute digitali sovrane.

La Cina ha già introdotto il suo yuan digitale, mentre la Russia ha annunciato che il rublo digitale diventerà operativo a settembre 2026. Gli Stati Uniti hanno invece scelto un approccio diverso: Trump ha abbandonato i piani per una valuta digitale della Federal Reserve e ha sostenuto lo sviluppo delle stablecoin.

Qui sta il vero nodo strategico che merita riflessione: Washington ha rinunciato a una CBDC pubblica e ha scommesso sulle stablecoin private — di fatto strumenti denominati in dollari, emessi da soggetti privati americani, destinati a penetrare i mercati globali. Quello che non è riuscito con Libra/Diem di Meta (fermato dalle autorità), potrebbe riuscire attraverso un ecosistema di stablecoin regolamentate ma pur sempre “dollaro-centriche”.

Se l’Europa non costruisce la propria infrastruttura monetaria digitale pubblica, il rischio non è solo la dipendenza da Visa e Mastercard. È la dollarizzazione digitale strisciante dell’economia europea attraverso strumenti che nessuna banca centrale europea controlla.

La visione sistemica: l’euro digitale nel puzzle della sovranità europea

Chi legge fintechinsights.eu sa che questo voto non è isolato. È un tassello in un mosaico più ampio che stiamo raccontando da mesi:

La transizione PSD2 → PSD3/PSR ha ridisegnato il framework regolatorio dei pagamenti, aprendo il mercato ma ponendo le basi per una nuova competizione infrastrutturale.

Wero e EPI stanno costruendo l’alternativa europea ai circuiti anglosassoni per i pagamenti retail istantanei.

L’EUDI Wallet sta definendo come gli europei gestiranno la propria identità digitale — il layer su cui si costruiranno i servizi finanziari di prossima generazione.

L’euro digitale è il completamento logico di questo ecosistema: la moneta pubblica nativa del contesto digitale europeo, emessa dalla BCE, interoperabile con le infrastrutture private, accessibile a tutti i cittadini senza intermediari privati obbligatori.

Separatamente, sono quattro cantieri. Insieme, sono l’architettura di una sovranità digitale europea degna di questo nome.

Per le imprese fintech e gli istituti di pagamento: cosa cambia

Il relatore Fernando Navarrete Rojas (PPE) ha chiarito un punto che vale la pena sottolineare per tutti gli operatori del settore: l’euro digitale non è la fine del mercato dei pagamenti privati europeo. È un’infrastruttura comune su cui costruire.

Le soluzioni di pagamento private europee — da Wero a Satispay, dai wallet bancari ai nuovi player fintech — potranno connettersi a un’infrastruttura di accettazione comune e diventare interoperabili a livello transfrontaliero. Non è un rischio di disintermediazione: è un’opportunità di standardizzazione su basi europee.

Per gli istituti di pagamento autorizzati, la domanda non è “l’euro digitale ci sostituirà?” La domanda è: “Come posiziono la mia offerta in un ecosistema in cui l’infrastruttura di base diventa pubblica e gratuita, e il valore si sposta sui servizi a valore aggiunto?”

Chi inizia a ragionare su questa domanda oggi, nel 2026, avrà un vantaggio competitivo enorme nel 2029.

Una nota di metodo: prepararsi, non aspettare

Come abbiamo scritto analizzando la transizione PSD3/PSR, il rischio principale per le organizzazioni europee — pubbliche e private — non è l’innovazione regolamentare in sé. È la latenza nella risposta. Le grandi trasformazioni sistemiche si preparano quando il regolamento è ancora in negoziazione, non quando entra in vigore.

L’euro digitale entrerà in circolazione nel 2029. Ma le scelte di infrastruttura, di posizionamento, di partnership che le organizzazioni faranno nel 2026 e 2027 determineranno chi sarà pronto e chi rincorrerà.

La sala intitolata a De Gasperi ha votato. L’Europa si è messa in moto. La domanda per ciascuno di noi è: stiamo pedalando con lei, o aspettiamo di vedere dove arriva?

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